Milloin on paras aika ostaa tai myydä osakkeita? Vastausta on lähes mahdotonta antaa, sillä tuskin kukaan tietää oikeaa vastausta tähän kysymykseen. Pitkän aikavälin säästäjälle, joka pelkää kurssiheiluntaa ja odottaa sopivinta hetkeä palata markkinoille, hätiköinti voi tulla kalliiksi.
LähiTapiolan ekonomisti Hannu Nummiaro laski, kuinka paljon osakesäästäjä olisi menettänyt tuottoja, jos hän olisi jättänyt vuoden parhaat tuottopäivät väliin viimeisten 32 vuoden aikana. Parhaan tuottopäivän menetys on yllättävänkin suuri.
Vuosina 1990-2021 Helsingin pörssin yleisindeksin vuotuinen kokonaistuotto on ollut 10,4 prosenttia. Nummiaron laskelman mukaan parhaan päivän menettäminen vuosittain olisi merkinnyt sitä, että osakesäästäjän vuotuinen kokonaistuotto olisi yli puolittunut 4,7 prosenttiin.
Tuottojen menetys on yllättävän jyrkkä, jos osakesäästäjä jättää väliin useita hyviä päiviä vuodessa. Jo kahden parhaan päivän menettäminen nostaa vuotuisen tuoton lähes nollaan, ja kolmen parhaan päivän menettäminen nostaa vuotuisen kokonaistuoton negatiiviseksi.
- Markkinoiden liikkeet voimistuvat, kun tulevaisuus on normaalia epävarmempi. Uudet tiedot heiluttavat tulevaisuutta koskevia odotuksia, ja sijoittajien mielialat voivat muuttua pelokkaista ahneen optimistisiksi yhden päivän aikana. Näin suuret päivittäiset liikkeet kasaantuvat samaan aikaan, jolloin tänään tapahtuu suuri lasku ja huomenna suuri nousu. Osakkeiden myynti voi ajoittua huonosti, jolloin voit jäädä paitsi nousupäivistä. Kukaan ei tietenkään onnistu olemaan poissa markkinoilta täsmälleen jokaisena suurena nousupäivänä, mutta laskelma havainnollistaa, kuinka suuri merkitys yksittäisillä päivilläkin voi olla pitkän aikavälin tuottoihin, Nummiaro toteaa.
- Jos olet säännöllinen kuukausisäästäjä, markkinaliikkeiden voimistuessa ei ehkä kannata herätä ajoittamaan aktiivisesti osakemarkkinoiden liikkeitä. Saattaa olla viisasta suojata hyvät pitkän aikavälin tuotot itseltään.
Helsingin pörssin tuotot vaihtelivat varsin voimakkaasti etenkin 2000-luvun alun teknokuplan aikana. Vaikka pörssin rakenne on vuosien varrella muuttunut, Euroopan reuna-alueen pörssinä Helsingin osakekurssit heilahtelevat edelleen.
Sen sijaan Yhdysvalloissa, maailman suurimmalla osakemarkkinalla, kurssit ovat olleet suurimman osan ajasta vakaampia. Tämä tarkoittaa sitä, että edes parhaan tuottopäivän menetyksellä ei ole samanlaista vaikutusta tuottoihin kuin Helsingissä, edes pitkällä aikavälillä. Osakkeita on paljon, joten useampaan yhtiöön ja sektoriin hajautettu salkku tarjoaa enemmän hajautushyötyjä, ja siksi markkinaliikkeet voivat olla maltillisempia.
S&P 500, maailman seuratuin osakeindeksi, on tuottanut viimeisten 32 vuoden aikana yhteensä 10,8 % vuodessa. Parhaan pörssipäivän menettäminen joka vuosi tänä aikana olisi merkinnyt vuosituoton laskua 6,7 prosenttiin. Miinusmerkkinen tuotto olisi saavutettu, jos sijoittaja olisi menettänyt neljä parasta päivää vuodessa.
- Osakkeet voivat aina laskea, eivätkä markkinat ole hinnoiteltu todelliseen laskusuhdanteeseen ja tuottojen laskuun, mutta jos aloitat sijoittamisen kuukausittain esimerkiksi tästä, jotkut ostopaikat osoittautuvat erittäin hyviksi. Nyt on hyvä aika aloittaa sijoittaminen, Nummiaro tuumii.
Pitkäjänteisen sijoittajan on viisasta pitää kiinni alkuperäisestä sijoitussuunnitelmastaan. Myös ajoittaiset nopeat laskut kuuluvat normaaliin osakesijoittamiseen. Jos et oikein tiedä, mitä tehdä näillä markkinoilla, pidä kiinni perusasioista.